ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD hisse senedi piyasalarında, petrol fiyatlarında yeniden hızlanan yükselişin enflasyon endişelerini güçlendirmesi ve Fed’in yakın dönemde faiz artırımına gidebileceğine yönelik beklentilerin belirgin şekilde yükselmesiyle satıcılı bir görünüm izlendi. Orta Doğu’da devam eden jeopolitik gerilimin küresel enerji arzına ilişkin endişeleri artırmasıyla Brent petrol 107 doların üzerine çıkarken, WTI yaklaşık %6 yükselişle 102 dolar seviyesine yaklaştı ve ABD dizel vadeli kontratları 2022’den bu yana ilk kez galon başına 5 doların üzerine çıktı. Enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyon üzerindeki etkisinin daha belirgin hale gelmesiyle tahvil piyasasında da satış baskısı arttı; 2 yıllık ABD tahvil faizi 13 baz puan yükselirken 30 yıllık tahvil getirisi 2007’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Ağustos ayı üretici fiyat endeksinin enerji maliyetlerindeki yükselişin etkisiyle son üç ayın en güçlü aylık artışını kaydetmesi de enflasyon baskılarının yeniden güçlenebileceğine yönelik endişeleri artırdı. Verinin ardından para piyasalarında Fed’in 15-16 Eylül toplantısında faiz artırımına gitme ihtimali %70 seviyesine yükselirken, ekim ayına kadar bir faiz artışı tamamen fiyatlanmaya başladı. Bazı Fed yetkililerinin eylül ayındaki kararın bu hafta açıklanacak enflasyon verilerine bağlı olabileceğine işaret etmesi nedeniyle piyasaların odağında cuma günü açıklanacak tüketici fiyat endeksi bulunuyor. Benzin fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle manşet enflasyonun aylık bazda hızlanması beklenirken, gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyondaki seyir Fed’in politika görünümü açısından daha belirleyici olacak. Avrupa tarafında da yüksek petrol fiyatlarının enflasyon görünümünü bozmasıyla Avrupa Merkez Bankası’nın İran savaşının başlamasından bu yana ikinci kez faiz artırması, küresel ölçekte para politikasının yeniden sıkılaşabileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.
Şirket haberleri tarafında Oracle’ın perşembe günü açıklayacağı finansal sonuçlar, yatırımcıların yapay zeka altyapısına yönelik yüksek sermaye harcamalarına ne ölçüde tolerans göstermeye devam edeceğinin değerlendirilmesi açısından yakından takip ediliyor. Şirketin sonuçlarında özellikle yapay zeka yatırımlarının bulut gelirlerine katkısı ve yüksek harcamaların nakit akışı üzerindeki etkisi ön plana çıkacak. Nvidia tarafında CEO Jensen Huang, siber güvenliğin yapay zekanın bir sonraki büyük kullanım alanlarından biri olacağını ve teknolojideki gelişmelerin bilgisayar sistemlerini korumaya odaklanan mevcut sektörde önemli bir dönüşüm yaratacağını belirtti. Yapay zeka sektöründeki rekabet tarafında Anthropic, Çinli Moonshot AI’ı binlerce kullanıcı talebini gizlice Claude modellerine yönlendirerek elde edilen yanıtları kendi sisteminin çıktıları gibi sunmakla suçlarken, söz konusu gelişme ABD ve Çin merkezli yapay zeka şirketleri arasındaki rekabetin model performansının ötesinde veri ve model erişimi alanlarına da yayıldığını gösterdi. Çinli DeepSeek ise milyon token başına bir sentin küçük bir bölümüne kadar gerileyen fiyatlarla yeni bir yapay zeka modeli piyasaya sürerek Anthropic ve Z.AI gibi rakipler üzerindeki fiyat baskısını artırdı. Perakende tarafında Macy’s güçlü çeyreklik sonuçlarına ve yıl geneline ilişkin görünümünü yukarı yönlü revize etmesine rağmen yatırımcıların beklentilerini karşılamakta zorlanırken, açıklanan ileriye dönük beklentilerin güçlü finansal sonuçları gölgede bırakması şirket hisseleri üzerinde baskı yarattı. Genel olarak şirket haberlerinde yapay zeka yatırımları ve sektörde giderek artan rekabet ön planda kalırken, günün piyasa fiyatlamasında şirket bazlı gelişmelerden çok enerji fiyatlarındaki yükseliş, bunun enflasyon görünümüne olası etkileri ve Fed’in yeniden faiz artırımına başlayabileceğine yönelik beklentiler belirleyici oldu.
Kapanış itibarıyla ABD hisse senedi piyasalarında satıcılı bir görünüm izlendi. Dow Jones endeksi %0,60 düşüşle 52.064 seviyesinde kapanırken, S&P 500 endeksi %0,58 kayıpla 7.592 seviyesine geriledi. Nasdaq endeksi ise %0,65 düşüşle 26.082 seviyesinde kapanarak teknoloji ağırlıklı hisselerdeki satış baskısının da belirgin olduğunu gösterdi. ABD endekslerinde kayıpların birbirine yakın gerçekleşmesi, satışların piyasa genelinde geniş tabanlı bir görünüm sergilediğine işaret etti. Sektörel görünümde iletişim hizmetleri sektörü %0,25 yükselişle günün en iyi performansını sergilerken, temel tüketim sektörü de %0,25 artışla pozitif ayrışan diğer sektör oldu. Buna karşılık materyaller sektörü %1,47 düşüşle günün en zayıf performansını gösterirken, altyapı sektörü %1,00 ve bilgi teknolojileri sektörü %0,94 kayıpla negatif ayrıştı. Avrupa hisse senedi piyasalarında da genel olarak satıcılı bir görünüm izlendi. Euro Stoxx 50 endeksi %0,67 düşüşle 6.269 seviyesinde kapanırken, İngiltere FTSE 100 endeksi %0,57 kayıpla 10.609 seviyesine geriledi. Fransa CAC 40 endeksi %0,49 düşüşle 8.117 seviyesinde kapanırken, Almanya DAX endeksi %0,84 kayıpla 25.361 seviyesinde günü tamamladı.
Yarın ABD tarafında Michigan Üniversitesi beklenti ve mevcut durum verileri ile TÜFE verisi takip edilecek; Avrupa tarafında ise İngiltere sanayi üretimi takip edilecek.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında dolar endeksi (DXU6) %0,24 yükselişle 99,05 seviyesine çıkarken, majör para birimlerinde genel olarak negatif bir görünüm izlendi. EUR/USD paritesi (ECU6) %0,15 düşüşle 1,1614 seviyesine gerilerken, GBP/USD (BPU6) %0,25 kayıpla 135,11 seviyesinde fiyatlandı. JPY/USD (JYU6) ise %0,52 düşüşle 64,79 seviyesinde işlem gördü. Dolar endeksindeki yükseliş majör para birimleri üzerinde baskı yaratırken, değerli metaller tarafında da belirgin şekilde satıcılı bir seyir izlendi. Spot altın %1,55 düşüşle 4.330,78 dolar seviyesine gerilerken, vadeli işlemler tarafında altın kontratı (GCZ6) %2,00 kayıpla 4.371,50 seviyesinde fiyatlandı. Gümüş tarafında satış baskısı daha güçlü olurken, spot gümüş %5,23 düşüşle 63,77 seviyesine, gümüş kontratı (SIZ6) ise %6,38 kayıpla 64,27 seviyesine geriledi. Enerji piyasasında ise güçlü alımlar öne çıktı. WTI ham petrol %6,08 yükselişle 101,89 dolar seviyesine çıkarken, petrol kontratı (CLV6) %6,14 primle 101,95 seviyesinde işlem gördü. Brent petrol %5,90 yükselişle 107,18 dolar seviyesine ulaşırken, benzin %5,28 ve heating oil %5,22 yükseliş kaydetti. Doğal gaz tarafında ABD doğal gazı %0,71 yükselişle 2,84 seviyesine çıkarken, Avrupa TTF doğal gaz kontratı %3,34 artışla 81,89 seviyesinde işlem gördü. Endüstriyel metaller tarafında ise geniş çaplı satış baskısı izlendi. LME bakır %3,62 düşüşle 14.233,50 dolar seviyesine gerilerken, vadeli bakır kontratı (HGZ6) %5,39 kayıpla 651,75 seviyesinde fiyatlandı. LME alüminyum %1,89 düşüşle 3.293,50 dolar seviyesine, LME nikel ise %1,37 kayıpla 16.666,00 seviyesine geriledi. Demir cevheri %1,16 düşüşle 722,50 seviyesinde işlem görürken, çelik kontratı da %0,25 kayıpla 3.139,00 seviyesinde fiyatlandı. Genel olarak dolar endeksindeki yükselişe paralel olarak majör para birimlerinde negatif fiyatlama öne çıkarken, değerli metallerde özellikle gümüş tarafında sert satış baskısı izlendi. Günün en belirgin hareketi petrol öncülüğünde enerji piyasasında gerçekleşirken, endüstriyel metaller tarafında bakır başta olmak üzere geniş tabanlı satışlar hakim oldu.
Eurotahvil Piyasaları
ABD tahvil piyasasında belirgin şekilde satıcılı bir seyir izlendi. Getiriler eğrinin tamamında yükselirken, artışın kısa ve orta vadelerde görece daha güçlü olması dikkat çekti. ABD 2 yıllık tahvil getirisi 12,0 baz puan yükselişle %4,550 seviyesine çıkarken, 3 yıllık getiri 12,4 baz puan artarak %4,649 seviyesinde gerçekleşti. 5 yıllık tahvil getirisi 11,8 baz puan yükselişle %4,735 seviyesine çıkarken, 7 yıllık getiri 11,3 baz puan artarak %4,836 seviyesinde oluştu. ABD 10 yıllık tahvil getirisi ise 10,8 baz puan yükselişle %4,948 seviyesine çıktı. Kısa vadeli getirilerdeki yükselişin uzun vadeli tahvillere kıyasla bir miktar daha güçlü olması, tahvil eğrisinde sınırlı yataylaşma eğilimine işaret etti. Gelişmiş ülke tahvil piyasalarında da genel olarak güçlü satış baskısı izlendi. Kanada 10 yıllık tahvil getirisi 9,2 baz puan yükselişle %3,935 seviyesinde oluşurken, İngiltere 10 yıllık tahvil getirisi 11,2 baz puan artarak %5,372 seviyesine çıktı. Fransa 10 yıllık tahvil getirisi 9,8 baz puan yükselişle %4,438 seviyesine çıkarken, Almanya 10 yıllık tahvil getirisi 5,6 baz puan artarak %3,497 seviyesinde gerçekleşti. İtalya 10 yıllık tahvil getirisi 9,0 baz puan yükselişle %4,380 seviyesine, İspanya 10 yıllık getirisi 8,4 baz puan artarak %3,978 seviyesine çıktı. Portekiz 10 yıllık tahvil getirisi de 8,9 baz puan yükselişle %3,875 seviyesinde oluştu. Avrupa tahvil piyasalarında satış baskısı genele yayılırken, getiri artışının en belirgin olduğu ülke İngiltere oldu. Gelişmekte olan ülke USD tahvil piyasalarında da ağırlıklı olarak satıcılı bir görünüm izlendi. Katar 10 yıllık USD tahvil getirisi 7,7 baz puan yükselişle %5,123 seviyesine çıkarken, Suudi Arabistan getirisi 8,2 baz puan artarak %5,609 seviyesinde gerçekleşti. Şili 10 yıllık USD tahvil getirisi 10,1 baz puan yükselişle %5,576 seviyesine çıkarken, Filipinler getirisi 6,1 baz puan artarak %5,723 seviyesinde oluştu. Peru 10 yıllık USD tahvil getirisi 10,0 baz puan yükselişle %5,766 seviyesine, Endonezya getirisi 5,3 baz puan artarak %5,778 seviyesine ve Panama getirisi 6,2 baz puan yükselişle %6,118 seviyesine çıktı. Latin Amerika tarafında Brezilya 10 yıllık USD tahvil getirisi 3,7 baz puan yükselişle %6,421 seviyesinde gerçekleşirken, Meksika getirisi 9,4 baz puan artarak %6,632 seviyesine çıktı. Kolombiya 10 yıllık USD tahvil getirisi 9,3 baz puan yükselişle %7,099 seviyesinde oluşurken, Arjantin 10 yıllık USD tahvil getirisi 7,1 baz puan artışla %9,918 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye 10 yıllık USD tahvil getirisi 10,8 baz puan yükselişle %7,400 seviyesine çıkarken, tahvilde bid-ask fiyatlaması 95,229-95,761 aralığında gerçekleşti. Türkiye 5 yıllık CDS primi ise 3,607 baz puan yükselişle 223,407 seviyesine çıkarak ülke risk priminde sınırlı bir bozulmaya işaret etti.
