Küresel tahvil piyasalarında hafta boyunca belirgin satış baskısı izlenirken, yükselen petrol fiyatlarının enflasyon görünümünü bozması ve Fed’in yeniden faiz artırımına gidebileceği beklentisinin güçlenmesi ABD Hazine tahvili getirilerini son yılların en yüksek seviyelerine taşıdı. ABD’de 2 yıllık tahvil getirisi haftalık bazda 20 baz puan artışla %4,57’ye, 5 yıllık getiri 19 baz puan yükselişle %4,74’e ve 10 yıllık getiri 16 baz puan artışla %4,94’e çıkarken, 30 yıllık getiri 11 baz puan yükselerek %5,35 seviyesine ulaştı. Özellikle İran kaynaklı jeopolitik risklerin petrol fiyatlarını üç haneli seviyelere taşıması, yaklaşık beş yıldır Fed hedefinin üzerinde seyreden enflasyonun daha kalıcı hale gelebileceği endişelerini artırırken, yatırımcılar gelecek haftaki Fed toplantısında faiz artırımı olasılığını yaklaşık %70 seviyesinde fiyatlamaya başladı. ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli tahvil geri alım programını büyütmesine karşın gerçekleştirilen alımın piyasa beklentilerinin altında kalması da uzun vadeli tahvillerdeki satış baskısını sınırlamakta yetersiz kaldı. ABD tahvillerindeki hareket küresel piyasalara da yayılarak Almanya, Avustralya ve Japonya’da gösterge tahvil getirilerini uzun yılların en yüksek seviyelerine yaklaştırdı. Piyasaların kısa vadeli yönü açısından bugün TSİ 15:30’da açıklanacak ABD ağustos ayı TÜFE verisi kritik önem taşırken, beklentilerin üzerinde bir gerçekleşme Fed’in faiz artırımı beklentilerini güçlendirerek tahvil getirilerinde yeni bir yukarı hareketi tetikleyebilir.
Türkiye Eurotahvil piyasası da küresel faizlerdeki yükseliş ve risk iştahındaki bozulmadan olumsuz etkilenirken, getiri artışı özellikle orta ve uzun vadelerde belirginleşti. Haftalık bazda 2 yıllık Türkiye Hazine Eurotahvil getirisi 7 baz puan artarak %5,81’e, 5 yıllık getiri 19 baz puan yükselerek %6,79’a, 10 yıllık getiri 17 baz puan artışla %7,43’e ve 20 yıllık getiri 16 baz puan yükselişle %8,00 seviyesine ulaştı. Türkiye 5 yıllık CDS’i hafta başından bu yana 6,6 baz puan artarak 224 baz puana yükseldi ve küresel riskten kaçışın yerel varlıklara yansımasını teyit etti. Gelişmekte olan ülke kredi risk primlerinde ise ayrışan bir görünüm izlendi; Güney Afrika, Meksika ve Kolombiya’da sınırlı yükselişler görülürken, Bahreyn’in kredi risk primi yaklaşık 11 baz puan genişledi, Brezilya ise haftayı düşüşle tamamlamaya yöneldi. Önümüzdeki dönemde Türkiye Eurotahvilleri açısından ABD faizlerinin seyri ve enerji fiyatları belirleyici olmaya devam ederken, petrol fiyatlarının mevcut yüksek seviyelerini koruması hem küresel enflasyon beklentileri hem de Türkiye’nin dış dengesi üzerinden risk primlerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir. Bu çerçevede, bugün açıklanacak ABD enflasyon verisi yalnızca Fed beklentileri açısından değil, küresel tahvil piyasalarındaki satış dalgasının devam edip etmeyeceğinin belirlenmesi bakımından da haftanın en kritik verisi konumunda bulunuyor.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
