ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
ABD hisse senetleri, yatırımcıların Fed’in faiz patikasına ilişkin yeni yönlendirmeleri değerlendirmesiyle dalgalı bir seyir izledi. FED Açık Piyasa Komitesi, politika faizini %4,25–4,50 aralığında sabit tuttu. Ancak yayımlanan güncel ekonomik projeksiyonlarda büyüme tahminlerinin aşağı çekilmesi, işsizlik oranı ve enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü revize edilmesi dikkat çekti. Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun önümüzdeki aylarda anlamlı şekilde yüksek kalmasının beklendiğini ifade ederken, komitenin verileri izlemeye devam edeceğini ve ani adımlar atılmayacağını belirtti. Bu çerçevede 2025 yılı için medyan beklenti iki faiz indirimi yönünde korunurken, faiz patikasına yönelik görüş ayrılıklarının arttığı gözlendi. Yedi üye bu yıl hiç faiz indirimi öngörmezken, yalnızca ikisi tek indirim, geri kalanlar ise iki veya daha fazla indirim bekliyor. Makroekonomik beklentilerdeki bu güncellemeler, piyasada temkinli bir havanın oluşmasına yol açtı. S&P 500 endeksi günü 5.980 puandan tamamlayarak önemli bir değişim göstermedi. Nasdaq 100 ve Dow Jones endeksleri de günü yatay bir görünümle sonlandırdı. Russell 2000 endeksi ise %0,6 artışla pozitif ayrıştı. Bloomberg Magnificent 7 Endeksi yatay kaldı. Piyasa fiyatlamaları, Fed’in ilk faiz indirimi hamlesini Eylül ayında gerçekleştireceğine yönelik %74 ihtimal içermeye devam ediyor.
Kurumsal gelişmelerde Texas Instruments’ın 60 milyar doları aşan yatırım planı yarı iletken sektörüne yönelik beklentileri güçlendirirken, Ford’un yazılım kaynaklı kapı kilidi sorunu nedeniyle Mustang Mach-e satışlarını durdurma kararı dikkat çekti. Alphabet iştiraki Waymo, New York’ta robotaksi testleri için lisans başvurusunda bulundu. ABD’nin büyük bankalarına yönelik kaldıraç oranı düzenlemelerinin esnetilmesi gündemde yer alırken, Visa ve Mastercard hisseleri stablecoin düzenlemelerinin etkisiyle değer kaybetti.
Stoxx Europe 600 %0,5 düşerken, sağlık hisseleri en çok gerileyen sektör oldu. Neredeyse tüm sektörler düşüş kaydetti. Bireysel hareket edenler arasında Airbus SE, daha yüksek temettü ödemeleri hedefleyeceğini söylemesiyle %2,8 yükseldi. UBS Group AG, Morgan Stanley’in İsviçre’nin bu ayın başlarında uygulamaya koyduğu yeni sermaye taleplerinin ardından İsviçreli kredi kuruluşu hakkındaki tavsiyesini düşürmesiyle %2,2 geriledi. Fresenius Medical Care AG, diyaliz şirketinin yeni hedeflerinin bazı yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasıyla ikinci gün de düştü.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Döviz piyasalarında, Dolar Endeksi %0,1 oranında artışla 104,91 seviyesine yükseldi. Euro/dolar paritesi %0,1 düşüşle 1,1466’ya, sterlin/dolar paritesi ise %0,2 düşüşle 1,3404 seviyesine geriledi. Japon Yeni, dolar karşısında 145,18 seviyesinde yatay bir kapanış gerçekleştirdi. Döviz paritelerinde sınırlı oynaklık izlenirken, ABD Doları’nın Fed kararı sonrası güçlü seyrini koruduğu gözlemlendi.
Altın fiyatlarında ise zayıf veri akışı ve Fed’in temkinli duruşu sonrası gerileme izlendi. Spot altın %0,3 oranında düşüşle 3.377,21 dolara gerilerken, spot gümüş %1,2 kayıpla 36,66 dolardan günü tamamladı. Fed’in 2025 projeksiyonlarında enflasyonun %3’e yükseleceğinin öngörülmesi, değerli metallerde satış baskısını artırdı. Jeopolitik riskler zaman zaman güvenli liman talebini desteklese de altın fiyatları yüksek reel faiz beklentisiyle baskı altındaydı.
Petrol piyasasında oynaklık sürdü. Teksas ham petrol (WTI), Trump’ın İran’a yönelik askeri müdahale olasılığına dair açıklamaları ve Orta Doğu’da artan jeopolitik riskler eşliğinde %0,4 oranında artışla varil başına 75,14 dolara yükseldi. Brent petrol ise %0,3 oranında değer kazanarak 76,70 dolardan günü kapattı. Ham petrol piyasasında implied volatilite son üç yılın en yüksek seviyelerine çıkarken, opsiyon piyasasında alım kontratları rekor primlerle fiyatlandı. Tedarik zinciri riskiyle birlikte, Orta Doğu’dan Çin’e yapılan taşımalarda navlun maliyetleri %50’nin üzerinde artış gösterdi. ABD’de açıklanan haftalık ham petrol stokları ise son bir yılın en sert düşüşünü göstererek 11 milyon varilin üzerinde azaldı.
Eurotahvil Piyasaları
ABD Hazine tahvilleri, Fed’in faiz indirim beklentilerini yılın ikinci yarısına ötelemesiyle karışık bir seyir izledi. 2 yıllık tahvil faizi %3,94 seviyesine gerilerken günlük bazda 1,3 baz puanlık düşüş kaydetti. 5 yıllık tahvil faizi %3,98’e inerek 1,1 baz puan azaldı. 10 yıllık gösterge tahvil getirisi %4,39 seviyesinde yatay kaldı. Avrupa tarafında Almanya 10 yıllık tahvili %2,495 ile 3,6 baz puan düşerken, İngiltere 10 yıllık tahvili 5,5 baz puan gerileyerek %4,49 seviyesine indi. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 305 baz puan seviyesine geriledi.
