Gerçekleşen ve Tahminler
Net kar piyasa tahminin üzerinde, FAVÖK beklentiler dahilinde. Ford Otosan 3Ç24’de 7,59 milyar TL’lik piyasa tahmininin üzerinde ancak bizim 8,13 milyar TL’lik tahminimizle uyumlu, faaliyet kar marjlarındaki gerileme kaynaklı yıllık %57 düşüşle 8,56 milyar TL net kar açıkladı. Beklentilerle uyumlu, şirketin toplam net satış gelirleri, toplam toptan satış hacmindeki %13’lük artış sayesinde 3Ç24’te yıllık bazda %5 artarak 142 milyar TL’ye yükseldi. Piyasanın 9,57 milyar TL’lik tahminine paralel ancak bizim 9,06 milyar TL’lik tahminimizin biraz üzerinde FAVÖK, 3Ç24’te yıllık bazda %58 düşüşle 9,72 milyar TL olarak gerçekleşti.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Zayıf iç satışlar ciro büyümesini sınırladı. İç satış hacmindeki %15’lik düşüş ve pazardaki daha düşük fiyatlandırma ortamı nedeniyle yurt içi gelirler 3Ç24’te yıllık bazda %24 düşerek 29,57 milyar TL’ye geriledi. İhracat gelirleri, ihracat hacmindeki %20’lik artış sayesinde 3Ç24’te %15 artarak 112 milyar TL’ye yükseldi. €/TL kurunda yaşanan istikrar, ihracat gelirlerindeki büyümeyi sınırladı. Toplam cirodaki ihracat payı, 3Ç23’teki %73’ten 3Ç24’te %79’a yükseldi.
Zayıf faaliyet marjları. Brüt kar marjı, düşen yurtiçi satışların payı, iç pazardaki zorlu fiyatlandırma kabiliyeti, enflasyonist ortamda maliyetlerdeki artış ve artan amortisman giderleri nedeniyle 3Ç24’te yıllık 11,0 yüzde puan düşerek keskin bir şekilde %9,5’e geriledi. Faaliyet gideri/satışlar 3Ç24’te yıllık 0,5 yüzde puan düşüşle %4,5’e geriledi. FAVÖK marjı 3Ç23’teki %16,8’den 3Ç24’te %6,9’a azaldı.
Net borç pozisyonunda artış. Net finansal giderler, kur farkı zararlarındaki ve faiz giderlerindeki artış nedeniyle 3Ç23’teki 0,94 milyar TL’den 3Ç24’te 5,1 milyar TL’ye yükseldi. Şirketin net borç pozisyonu 2023 sonu itibarıyla 82,2 milyar TL’den 9A24 sonu itibarıyla 99,2 milyar TL’ye yükseldi.
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
