ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları
Küresel hisse senedi piyasaları, 29 Temmuz’da birden fazla cepheden gelen baskı altında sert bir risk-off seansı yaşadı. Günün ana tetikleyicisi, ABD-İran savaşında yeniden tırmanan gerilimdi: İran Devrim Muhafızları’nın Ürdün’deki bir ABD üssünü balistik füzelerle hedef aldığı bildirildi; ABD ve Suudi Arabistan ise Irak’taki İran destekli milislere karşı karşılık verdi. Cumhurbaşkanı Trump’ın Fox News’e verdiği röportajda İran’ın “sert bir şekilde vurulacağını” söylemesi, piyasalarda jeopolitik risk primini anında yükseltti. Bu gelişme, Fed’in faiz kararını bekleyen yatırımcıların zaten gergin olan sinirlerini daha da bozdu. Fed, 9-3 oyla politika faizini 3,50%-3,75% aralığında sabit tuttu; ancak Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, Cleveland’dan Beth Hammack ve Minneapolis’ten Neel Kashkari 25 baz puanlık artış yönünde muhalefet oyu kullandı. Başkan Kevin Warsh, merkez bankasının enflasyonla mücadele kararlılığını yinelerken Eylül toplantısına ilişkin net bir sinyal vermekten kaçındı; bu belirsizlik, uzun vadeli tahvil getirilerini yukarı iterek hisse senetleri üzerindeki baskıyı sürdürdü.
ABD hisse senedi piyasalarında Dow Jones %2,19 ile en sert düşüşü kaydederek 51.594 seviyesine geriledi; S&P 500 %1,51 düşüşle ve Nasdaq ise %1,34 gerileyerek kapandı. S&P 500’de enerji sektörü petrol fiyatlarındaki sert yükselişin desteğiyle pozitif ayrışırken teknoloji ve yarı iletken hisseleri endekse en büyük negatif katkıyı yaptı. Dow Jones’ta ise sanayi ve tüketici ürünleri ağırlıklı hisseler belirgin biçimde geriledi; Procter & Gamble’ın zayıf organik satış büyümesi ve hayal kırıklığı yaratan yıllık rehberiyle %2,8 değer kaybetmesi Dow’u aşağı çeken başlıca unsurlardan biri oldu. Nasdaq’ta yapay zeka harcamalarına yönelik artan şüphecilik ve yarı iletken sektöründeki satış dalgası baskıyı derinleştirdi; Nasdaq 100, önceki rekor seviyesinden %10’un üzerinde gerilemiş oldu. Değer hisselerinin büyüme hisselerini yıl genelinde belirgin biçimde geride bıraktığı ortamda, yüksek değerleme çarpanlarına sahip büyüme hisseleri jeopolitik şok ve Fed belirsizliği karşısında en savunmasız konumda kalmaya devam etti.
Şirket haberleri cephesinde günün en çarpıcı hareketi Vertiv Holdings’ten geldi; veri merkezi güç ekipmanları şirketi, ikinci çeyrek net satışlarını ve organik büyümesini konsensüsün altında açıkladı ve hissesi seans içinde %14’e varan düşüşle son bir yılın en sert günlük kaybını yaşadı. Yarı iletken ekipman şirketi KLA Corp, güçlü olmayan sonuçlar ve konsensüsü çerçeveleyen gelir rehberiyle %8 değer kaybetti; bu durum Applied Materials ve Lam Research gibi sektör emsallerini de aşağı çekti. Skyworks Solutions, Qorvo ile süregelen birleşme sürecini gerekçe göstererek temettü ödemelerini durdurduğunu açıkladı ve hissesi %9,6 geriledi Öte yandan. Ford Motor, yüksek marjlı SUV ve pikap modellerine olan güçlü talebin desteğiyle yıllık kâr görünümünü ikinci kez yukarı revize etti. Bloom Energy, veri merkezi talebinin hızlanmasına bağlı olarak beklentilerin iki katından fazla kâr açıkladı ve yıllık rehberini üst üste ikinci çeyrekte yükseltti.
Avrupa hisse senedi piyasaları, günün büyük bölümünde kazanımlarla seyrederken öğleden sonra jeopolitik haberlerin ağırlık kazanmasıyla genel olarak negatife döndü. Euro Stoxx 50 %0,65 düşüşle 6.248,84’e kapandı ve üç günlük yükseliş serisini sona erdirdi. ( FTSE 100, enerji hisselerinin güçlü performansı ve olumlu şirket sonuçlarının desteğiyle bölgenin en iyi performans gösteren endeksi oldu; Shell %2,8 ve Sage Group %8,8 yükselirken endeks %0,34 artışla 10.908’den kapandı ve seans içinde 10.951 ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı. DAX, yoğun bir bilanço günü geçirmesine karşın neredeyse değişmeden kapandı; BASF güçlü ikinci çeyrek sonuçlarıyla %3,87 yükselirken Infineon Technologies %5,7 düşüşle endekse en büyük negatif katkıyı yapan hisse oldu. DAX’ta teknoloji ve yarı iletken hisseleri baskı altında kalırken kimyasallar ve savunma sektörleri görece dirençli seyretti. CAC 40 %0,60 geriledi; lüks sektöründe Hermes, deri ürünleri birimindeki hayal kırıklığı yaratan satışların ardından %11 düşerken Kering, Gucci’nin güçlü sonuçlarıyla %17 yükselerek iki hisse arasında yaklaşık 28 puanlık sert bir ayrışma yaşandı. FTSE 100’de enerji ve madencilik sektörleri öne çıkarken teknoloji ve lüks ağırlıklı kıta Avrupası endeksleri jeopolitik risk ve yapay zeka şüpheciliğinin çifte baskısıyla daha savunmasız kaldı.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
Ham petrol, günün tartışmasız en çarpıcı hareketi oldu: WTI vadeli kontratları %6,88 yükselerek 84,71 dolar seviyesine ulaşırken Brent 90 doların üzerine çıktı. ABD-İran savaşında yeniden tırmanan gerilim ve Trump’ın İran’a yönelik askeri müdahale tehdidi, arz kesintisi riskini anında fiyatlamaya yol açtı Günler süren ateşkes döneminin sona ermesi ve Suudi Arabistan’ın Irak’taki İran destekli gruplara yönelik operasyonlara katılması, Orta Doğu’dan kaynaklanan arz primini yeniden devreye soktu. Petrol fiyatlarındaki bu sert yükseliş, enflasyon beklentilerini yukarı çekerek Fed’in faiz artırım baskısını pekiştirdi ve risk iştahını daha da zayıflattı. Altın, güvenli liman talebi ve enflasyon endişelerinin bileşimiyle %0.58 yükselerek 4.051 dolar seviyesinden işlem gördü; jeopolitik belirsizliğin sürdüğü ortamda değerli metal, portföy koruma aracı olarak talebini korudu.LME metal kompleksinde genel olarak savunmacı bir seyir hâkimdi.
Döviz cephesinde Fed’in faiz sabit tutma kararı ve Başkan Warsh’ın Eylül artışına ilişkin net sinyal vermemesi, dolar üzerindeki baskıyı artırdı. DXY Dolar Endeksi %0,53 gerileyerek 100,88 seviyesine indi. Euro, %0,61 değer kazanarak 1,1457’ye yükselirken sterlin %0,53 artışla 1,3359’dan kapandı. Japon yeni de %0,26 değer kazandı; ancak jeopolitik risk ortamında yenin güvenli liman talebi sınırlı kaldı. Fed kararının ardından gelişmekte olan ülke dövizleri de toparlandı; Brezilya reali, Güney Afrika randı ve Meksika pesosu seans yükseklerine ulaştı. Uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş ve enflasyon baskısının sürmesi, doların orta vadeli görünümünü desteklemeye devam etse de kısa vadede Fed belirsizliğinin azalması dolar üzerindeki baskıyı hafifletti.
Eurotahvil Piyasaları
Küresel tahvil piyasaları, Fed kararının ardından belirgin bir eğri dikleşmesi yaşadı. FOMC, 9-3 oyla politika faizini 3,50%-3,75% aralığında sabit tuttu; ancak üç üyenin 25 baz puanlık artış yönünde muhalefet oyu kullanması, komitenin sıkılaştırma yönünde kaymasının somut bir göstergesi olarak değerlendirildi. Kısa vadeli getiriler, ani artış riskinin fiyatlanmadan çıkmasıyla geriledi; 2 yıllık ABD Hazine getirisi 5,97 baz puan düşerek %4,23’e indi. Öte yandan uzun vadeli getiriler sert biçimde yükseldi: 10 yıllık getiri 5,48 baz puan artışla %4,66’ya çıkarken 30 yıllık getiri 9,95 baz puan yükselerek %5,19 seviyesine ulaştı ve 2007’den bu yana en yüksek kapanışını kaydetti. Bu hareket, piyasanın Fed’in kısa vadede hareketsiz kalacağını ancak enflasyon baskısının uzun vadeli risk primini yukarı itmesini beklediğini yansıtıyordu. Faiz swapları, Eylül toplantısında artış olasılığını yaklaşık %60 olarak fiyatlamaya devam etti. Warsh’ın Jackson Hole konuşmasına ilişkin henüz hazırlık yapılmadığını belirtmesi, politika sinyali açısından belirsizliği korurken uzun vadeli tahvil yatırımcıları enflasyon ve arz endişeleriyle satış baskısını sürdürdü.
