| Piyasalar |
| Borsa İstanbul küresel dalgalara rağmen yeni zirve yapıyor… Tahvil, enerji ve hisse piyasalarında 2018 yılından beri görmediğimiz eşanlı bir satış baskısı ile güne başlıyoruz. 10 yıllık ABD faizi %2,81 ile Mart 2019 sonrası gördüğü en yüksek seviyede. ABD, Avrupa ve Asya borsaları teknoloji ve enerji hisseleri öncülüğünde geriliyor. Petrol fiyatları Çin’den gelen kapatma sinyalleriyle Ukrayna işgali öncesi gördüğü seviyelerde. Borsa İstanbul dünyadan pozitif ayrışmaya devam ediyor. MSCI Türkiye Pazartesi günü %2,7 yükselerek sene başından beri getirisini %20’ye taşıdı. Borsa İstanbul’un dolar bazında düşüş trendi olan 164 seviyesini kırmasını ve hacimlerin güçlenmesini teknik olarak boğa sinyali olarak görüyoruz. Ekonomide yavaşlama işaretlerine rağmen yaşanan yükselişte finansal baskılamadan kaçan yerleşik yatırımcının hisse senedine yönelmesi etkili oluyor. Yükselişin büyük hisselerin öncülüğünde olması para girişinin yüksek servet sahibi ve/veya kurumsal yatırımcılar öncülüğünde olduğunu gösteriyor Pazartesi günü banka, holding, GYO ve havacılık hisseleri öncülüğündeki yükselişe beyaz eşya, demir-çelik, otomotiv sınırlı oranda katıldı. Akbank, Anadolu Efes, Emlak GYO, İş GYO, Garanti, Koç Holding, Sabancı Holding, Sok Marketler, Tekfen, Torunlar GYO, Tüpraş, Yapı Kredi günün en çok kazandıranları. ABD ve Avrupa vadelileri Borsa İstanbul’da satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Ancak Pazartesi günü yeni zirve yapan Borsa İstanbul pozitif ayrışmaya devam ederse şaşırmayız. Endeks için destek 2,400, direnç Yükselişin devam etmesi büyük ölçüde banka hisselerinin performansına bağlı olarak belirlenecek. Son dönemdeki sert yükselişle banka hisseleri 2013 Mayısında gördüğü zirveyi geçti. Ancak çarpan olarak bakıldığında değerlemeler ve halen çok makul seviyelerde. 27 Nisan’dan açıklanmaya başlanacak banka karlarının çok güçlü gelmesi bekleniyor. İş GYO hisselerinde Anadolu Sigorta’nın satış yapması sinyal etkisi nedeniyle İş GYO için negatif, Anadolu Sigorta için pozitif etki yaratabilir. Bugün hareketlenmesini beklediğimiz hisseler: Anadolu Efes, Emlak GYO, Koza Altın, Petkim, Tüpraş, Tekfen, Türk Telekom, Turkcell. |
| Haberler & Makro Ekonomi |
| Türkiye geneli dış hat yolcu trafiği toparlanmaya işaret ediyor |
| DHMİ, Mart ayına ilişkin Türkiye geneli yolcu trafik verilerini yayınladı. Buna göre Mart ayında toplam yolcu sayısı 2019’un aynı dönemine kıyasla %25 ( iç hat – 32%/ dış hat -15%) düşüşle 10.92 milyon gerçekleşirken, 1Ç22’de 1Ç19’e kıyasla %29 düşüşle ( iç hat – 35%/ dış hat -19%) 29.57 milyona geriledi. Dış hat yolcu trafiğindeki 2019 seviyesine yaklaşan ay ve ay toparlanmayı olumlu buluyoruz. Mart 2022’de, SAW’da dış hat yolcu sayısı 2019seviyesini %5 aşarken (1Ç22’de 1Ç19’e kıyasla %6 artış), iç hat %35 (1Ç22’de 1Ç19’e kıyasla %37 düşüş) geriledi. Bunun Pegasus Havayollarının kapasitesini dışa hat yöneltme stratejisiyle uyumlu olduğunu sözleyebiliriz. Bunun Pegasus Havayolları’nın 1Ç22 karlılığı için olumlu olduğunu düşünüyoruz. Mart 2022’de, İstanbul Havalimanı’nda dış hat yolcu sayısı 2019 seviyesininin %19 altında(1Ç22’de 1Ç19’e kıyasla %25 düşüş), iç hat %25 (1Ç22’de 1Ç19’e kıyasla %31 düşüş) geriledi. Güçlü kargo birim gelirlerinin devamı ile Rusya-Türkiye uçuşlarında artan pazar payının yanında, dışa hat yolcu sayısındaki toparlanmanın THY’nin karlılığı için olumlu olduğunu düşünüyoruz. |
| Sirket Haberleri |
| Aksigorta |
| Kapanış (TL) : 3.62 – Hedef Fiyat (TL) : 4.53 – Piyasa Deg.(TL) : 2215 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.25 |
| AKGRT TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 25.03 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr |
| Aksigorta Mart 2022 ayı prim üretim rakamlarını açıkladı |
| Aksigorta Mart 2022 ayı prim üretim rakamlarını açıkladı. Şirket, Mart ayında TL 854 mn prim üretti. Geçen yılın aynı ayına göre bu rakam %55 yükselişe karşılık gelirken aylık %1 azalmış durumda. Yılın ilk üç ayında kümüle prim üretimi TL 2.49 milyara ulaşarak yıllık %59 büyüme kaydetmiş durumda. Büyümeye en büyük katkı sırasıyla yıllık %480 ,%156, %71 ve %79 artış ile hava araçları, su araçları, yangın, ve kaza segmentlerinden geldi. Kasko segmenti %48, genel zararlar segmenti ise %42 büyüme gösterdi. Prim üretimi artışının enlasyonun (yıllık %61) altında kaldığı görülüyor. Nötr. |
| TAV Holding |
| Kapanış (TL) : 43.32 – Hedef Fiyat (TL) : 57.3 – Piyasa Deg.(TL) : 15737 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27.01 |
| TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 32.27 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| Mart ayında yolcu trafiği yıllık bazda %115 artarken 2019’daki seviyesinin %22 altında kaldı |
| TAV Mart ayı yolcu trafiği verilerini yayınladı. Buna göre Mart ayında TAV Havalimanları toplam trafik rakamı, Kazakistan Almati Havaalanı’nın dahil, yıllık bazda %115 artışla 3.93 milyona ulaşırken, 1Ç22 yılı kümülatif yolcu trafiğini yıllık bazda %131 artışla 9.99 milyona taşıdı. Mart ayında Medine yolcu sayısında yılık bazda kuvvetli bir toparlanma yaşansa da, 2019 Mart seviyesinin %27 altında kaldı. Portföye 2021 Mayıs ayında eklenen Almatı’nın yolcu katkısı hariç bakıldığında yılbaşından bu yana kümülatif büyüme %101 oldu. Yılbaşından bu yana hizmet verilen dış hat yolcu sayısı 2021 yılının %300 üzerinde ve 2019’un %22 altında gerçekleşti. Şirket, 2021’de 52 milyon olan toplam yolcu sayısını 2022’de 71- 76 milyona (İş Yat: 77 milyon) arttırmayı hedefliyor. Yolcu sayılarının ay ay 2019 rakamlarına yakınlaşmasını olumlu buluyuruz. |
| Pegasus Hava Taşımacılığı |
| Kapanış (TL) : 117.4 – Hedef Fiyat (TL) : 145.5 – Piyasa Deg.(TL) : 12010 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.36 |
| PGSUS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 23.94 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| Mart’ta yolcu trafiği 2019’un aynı döneme kıyasla %28 geriledi |
| Pegasus Havayolları 2019 Mart’a kıyasla 2022 Mart ayı yolcu trafik verilerini yayınladı. Pegasus Havayolları’nın 2022 Mart toplam yolcu sayısı 1.574 milyon adet olarak gerçekleşirken Mart 2019’a kıyasla %28 düşüş kaydetti. Aynı dönem için toplam kapasite düşüşü %14, yolcu doluluk oranı ise yüzde 0.9 puan düşüşle %86.8’e geriledi. Mart ayında toplam kapasite Mart 2019’undaki kapasitesinin %86’sına ulaştı. Mart’da iç hat kapasite ve dış hat kapasiteleri 2019’undaki kapasitelerinin sırasıyla %57’sine ve %101’ine ulaştı. Mart 2019’a kıyasla, hem kapasite hem de doluluk oranındaki düşüşle iç hat yolcu trafiği %44 düşüşle 0.75milyona ulaşırken, dış hat yolcu trafiği %6 düşüşle 0.98 milyona geriledi. Mart 2022’de iç hat yolcu doluluk oranı %88.9 (Mart 2019’a kıyasla yüzde 1.4 puan düşüş) ile dış hat doluluk oranındaki %85.2’nin (Mart 2019’a kıyasla yüzde 0.7 puan artış) üzerinde gerçekleşti. 1Ç22’de Pegasus Havayolları’nın toplam yolcu trafiği 1Ç19’a kıyasla %30 düşüşle 4.85 milyona geriledi. Aynı dönemde toplam kapasite %11 düşüş, toplam doluluk oranı ise yüzde 6.0 puan düşüşle %80.8’e geriledi. Pegasus Havayolları 2022’de toplam kapasitesinin en az 2019 seviyesine ulaşmasını hedefliyor. Olumlu ancak DHMİ tarafında dün güniçi Türkiye geneli yolcu trafik verisi açıklandığından hisse etkisinın sınırlı olacağını düşünüyoruz. |
| Anadolu Sigorta |
| Kapanış (TL) : 5.86 – Hedef Fiyat (TL) : 7.49 – Piyasa Deg.(TL) : 2930 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.56 |
| ANSGR TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.85 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr |
| Anadolu Sigorta, İş GYO hisselerinin bir kısmını sattı |
| Anadolu Sigorta sahip olduğu 1.011.503 TL toplam nominal tutarlı İş GYO paylarını 16,50-16,84 TL fiyat aralığından sattı. İşlem sonucunda yüklü miktarda kar yazan Anadolu Sigorta’nın elinde yaklaşık 44.7 mn tane İş GYO hissesi kaldı. Bu miktarın, İş GYO sermayesindeki payı ise %4.67’ye karşılık geliyor. Pozitif. |
| Türk Hava Yolları |
| Kapanış (TL) : 36.16 – Hedef Fiyat (TL) : 53.85 – Piyasa Deg.(TL) : 49901 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 296.64 |
| THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 48.92 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr |
| Mart’ta yolcu trafiği 2019’un aynı döneme kıyasla %19 geriledi (Nötr) |
| THY 2022 Mart ayı yolcu trafik verilerini 2019 Mart’e kıyasla yayınladı. THY’nin 2022 Mart toplam yolcu sayısı 4.79 milyon olarak gerçekleşirken Mart 2019’a kıyasla %19 düşüş kaydetti. Aynı dönem için toplam kapasite düşüşü %7 olarak gerçekleşirken, yolcu doluluk oranı ise yüzde 5.1 puan düşüşle %75.8’e geriledi. Mart 2019’a kıyasla, iç hat yolcu trafiğindeki düşüş %26ile dış hat yolcu trafiğindeki %14 gerilemenin üzerinde gerçekleşti. Mart 2022’de iç hat yolcu doluluk oranı %87.2 (Mart 2019’a kıyasla yüzde 2.6 puan artış) ile dış hat doluluk oranındaki %74.4’ün (Mart 2019’a kıyasla yüzde 5.9 puan düşüş) üzerinde gerçekleşti. Mart 2022 kargo hacimi Mart 2019’a kıyasla %2 büyürken, 1Ç22 kümülatif kargo hacmi artışı %6.8’e ulaştı. 1Q22’de THY’nin toplam yolcu trafiği 2019’a kıyasla %24 düşüşle 12.66 milyona geriledi. Aynı dönemde toplam kapasite %9’luk düşüş, toplam doluk oranı ise yüzde 9.8 düşüşle %70.2’e geriledi. 1Ç19’a kıyasla 1Ç22’de toplam kapasite %91 olarak gerçekleşti. THY 2022 kapasitesnin (ASK) 2019 seviyesine yakınsamasını hedefliyor. 2022 yılı kargo hacim büyümesinin düşük kalması beklenirken, kargo birim fiyatlarının 1Y22’de yüksek seyrinin devamı bekleniyor. Olumlu ancak DHMİ tarafında dün güniçi Türkiye geneli yolcu trafik verisi açıklandığından hisse etkisinın sınırlı olacağını düşünüyoruz. |
| Koza Altın |
| Kapanış (TL) : 156.2 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 23821 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 59.11 |
| KOZAL TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist: ddincsoy@isyatirim.com.tr |
| KOZAL’ın ÇED başvurusu onaylandı |
| KOZAL’ın KAP’ta ilan etmiş olduğu bilgiye göre; 25.03.2022 tarihinde Kaymaz Altın Madeni 3. Maden Atığı Depolama Tesisi ve Kızılağıl Sahası Kapasite Artışı Projesine ilişkin olarak yapmış olduğu ÇED Başvurusu Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği Bakanlığınca onaylanmıştır. |
| Ajanda & Uyarı Bilgilendirmesi | ||||||
| Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir, İŞ Yatırım Hisse senedi tavsiye metodolojisi: Artış Potansiyeli > %25 : AL , %10 < Artış Potansiyeli < %25 :TUT, Artış Potansiyeli < %10 : SAT , Her sınır değeri için analist +/- %5 kanaat kullanabilmektedir.Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır. |
||||||
| Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Bu içeriğe ilişkin tüm telif hakları İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’ye aittir. Bu içerik, açık iznimiz olmaksızın başkaları tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz, yayımlanamaz veya değiştirilemez. |
||||||
Üye ve Müşterilere Özel İçerik
Yazının devamını okumak için hemen giriş yapın!
